Café cierra en 290.75 ¢/lb, piso del rango anual

El contrato Coffee Dec 26 cerró la sesión en 290.75 ¢/lb, ubicado en el percentil 24.6% de su rango de 52 semanas (242.70 — 437.95 ¢/lb): en términos simples, el precio actual queda por debajo de tres cuartas partes de los valores registrados en el último año. Es zona baja del rango. Para quien está por fijar un tramo de su cosecha, esta lectura importa más que el titular del día: cristalizar precio aquí significa cerrar en la parte floja de lo que el mercado ha pagado en los últimos doce meses, y conviene primero comprobar si el piso Fairtrade de 220.00 ¢/lb ya ofrece mejor resguardo que el propio mercado.

Dentro de la sesión el contrato se movió entre 288.10 y 298.55 ¢/lb, y el cierre quedó apenas en el 25.4% de ese tramo, es decir cerca del extremo bajo del día. Trasladado a la chacra, con el tipo de cambio en S/ 3.4503 por dólar y un diferencial de +25.00 ¢/lb, el quintal pergamino se paga S/ 780.03 — S/ 156.01 por lata de 11 kg— y deja un margen de S/ 260.03 sobre el costo declarado de S/ 520.00, es decir 50.0% de rentabilidad sobre lo que cuesta producir.

El C toca el percentil 25% y la prensa reporta un máximo de un mes

La lectura técnica de esta terminal clasifica la tendencia como bajista porque la media móvil de 20 sesiones (295.26) corre por debajo de la de 50 (321.89); el RSI de 14 sesiones —un indicador de momentum que va de 0 a 100— está en 41.2, zona neutral que ni confirma ni contradice esa lectura de mediano plazo. El ATR de 14 sesiones —el rango de movimiento diario promedio— es de 9.54 ¢/lb, referencia útil para no colocar un stop o disparador de cobertura tan cerca del precio que se active por simple ruido de mercado.

Esa fotografía de mediano plazo convive con notas de corto plazo en sentido distinto: TradingView tituló el día con el arábica en un máximo de casi un mes, Vietnam.vn reportó una fuerte reversión al alza tanto en robusta como en arábica, y elproductor.com señaló un repunte del arábica en la misma sesión en que Brasil avanza hacia una cosecha que la agencia Conab, citada por MINUTO MT, proyecta en 34.96 millones de sacas. Esta terminal no mezcla esas piezas: la tendencia bajista sale de las medias móviles y el repunte de corto plazo sale de la prensa citada; ambas cosas pueden ser ciertas a la vez en horizontes distintos.

415 quintales sin cobertura exponen S/ 452,114 al vaivén semanal

El productor lleva 0 de 415 quintales fijados: 0.0% de cobertura, el término que describe el volumen ya vendido o fijado a un precio de antemano. Eso deja el total de 415 quintales expuesto a cualquier variación de la semana, por un valor de S/ 452,114.37. Con la volatilidad histórica medida en 40.7% anual —equivalente a 5.65% semanal a una desviación estándar, o unos 16.42 ¢/lb en cualquier dirección—, una caída de esa magnitud golpearía la posición abierta en S/ 25,526.53. Al no existir volumen cubierto, tampoco hay exigencia de margen ni riesgo de llamada de reposición, pero sí hay cosecha entera dependiendo de un precio que todavía no se ha asegurado.

A esa volatilidad del café se suma el tipo de cambio: cada diez céntimos de movimiento en el dólar altera el valor del quintal FOB —precio puesto en el puerto de exportación, antes de fletes y seguros del comprador— en S/ 31.58, equivalente a unos 9.15 ¢/lb de movimiento en el contrato. Quien evalúe cuánto cubrir debería mirar ambos ejes juntos: un C más débil compensado por un dólar más alto puede dejar el precio en chacra casi intacto, y viceversa.

Para la próxima sesión, la banda de una desviación estándar semanal ubica el contrato entre 274.33 y 307.17 ¢/lb, con resistencias —niveles donde el precio ha tendido a frenar su subida— en 291.67 y 295.08 ¢/lb, y soportes en 284.07 y 279.88 ¢/lb. Antes de fijar cualquier tramo de la cosecha conviene contrastar el diferencial pactado con la oferta real de compradores de la semana, más allá de lo que marque el contrato en Nueva York.