Café cierra en 291.15 ¢/lb, parte baja del año, con margen ajustado

El contrato Coffee Dec 26 cerró la sesión del 9 de septiembre en 291.15 ¢/lb (centavos de dólar por libra, la unidad en que cotiza el arábica en la bolsa de Nueva York), ubicado en el percentil 24.8% de su rango de 52 semanas (242.70 – 437.95 ¢/lb). En términos simples: de cada cuatro semanas del último año, tres cerraron más caras que hoy. Trasladado a la chacra peruana, con el tipo de cambio en S/ 3.35 por dólar y el diferencial pactado (el ajuste que se suma o resta al precio de bolsa según calidad y contrato, aquí +25.00 ¢/lb) el precio pagable resultante es de S/ 756.85 por quintal pergamino, con un margen de S/ 236.85 (45.5%) sobre el costo de producción declarado de S/ 520.00. Para quien vende hoy, fijar en este nivel significa cerrar en la parte pobre del propio historial anual, aunque todavía con margen positivo sobre el costo.

Dentro de la sesión el precio se movió en un rango de 287.40 a 300.25 ¢/lb y cerró en el 29.2% de ese tramo, cerca del extremo bajo del día. Antes de decidir fijar un tramo de cosecha en este nivel conviene comparar contra el piso Fairtrade (el precio mínimo garantizado bajo esa certificación, aquí 220.00 ¢/lb): si ese piso ofrece hoy mejor protección que el mercado libre, fijar en bolsa no es la única vía disponible.

Tendencia lateral con el cierre muy por debajo de sus medias

El sistema clasifica la tendencia como lateral (sin dirección clara) aun cuando la media móvil de 20 sesiones (343.45) está por encima de la de 50 (334.99) — la combinación que, mecánicamente, definiría una tendencia alcista. La razón de la lectura lateral es que el cierre de hoy, 291.15 ¢/lb, queda muy por debajo de ambas medias, así que el precio se ha alejado de la referencia que marcarían esas medias. El RSI(14) —un indicador de momentum que va de 0 a 100 y que por debajo de 30 suele señalar sobreventa— se ubica en 30.9, en zona neutral: ni confirma ni contradice la lectura de las medias. El ATR(14) —el rango que se mueve el contrato en un día normal— es de 12.90 ¢/lb: cualquier stop de venta o disparador de cobertura colocado a menos de esa distancia del precio corre el riesgo de activarse por ruido de sesión y no por un cambio real de tendencia.

Los titulares de la jornada muestran señales encontradas. elproductor.com reportó que el arábica cae ante mayor oferta de Brasil y crece la alerta por El Niño (el fenómeno climático), en la misma línea que TradingView ("Arabica Coffee Prices Fall on Increased Supplies from Brazil") y Conexão Safra, que describió una sesión previa cerrada en baja por presión de oferta brasileña. En sentido contrario, Barchart.com reportó una sesión en la que el café subió por inventarios certificados ajustados en la bolsa ICE y clima adverso en Vietnam, y en otra nota de la misma fecha volvió a mencionar el ajuste de oferta de corto plazo junto con lluvias intensas en Vietnam. A esto se suma, en clave de mediano plazo y sin relación directa con el cierre de hoy, la proyección de cosecha de Minas Gerais que difundieron O TEMPO y Varginha Online, entre 33.4 y 33.5 millones de sacas para la campaña 2026 según la entidad gremial Faemg.

De 316,15 USD FOB al precio en chacra: la cadena de valor

La cadena de valor explica por qué el precio de Nueva York no es lo que termina cobrando el productor. El FOB (precio puesto a bordo de barco) resultante es de 316.15 USD por quintal oro, equivalente a S/ 1,060.46 al tipo de cambio del día. De ahí se descuentan S/ 114.40 en deducciones de la cadena (10.8% del FOB), quedando un valor neto de S/ 946.06. Aplicando el rendimiento de 80% al convertir pergamino en oro, el precio pagable en chacra es de S/ 756.85 por quintal pergamino, o S/ 151.37 por lata de 11 kg. En conjunto, el 71.4% del valor FOB llega a manos del productor — ese porcentaje, más que el número de la bolsa, es el que mide si la cadena está siendo justa en origen.

Con el costo de producción en S/ 520.00 por quintal pergamino, el margen actual de S/ 236.85 (45.5%) todavía deja aire: el punto de equilibrio se alcanza recién en 202.89 ¢/lb, es decir que el mercado podría caer otro 30.3% antes de que producir deje de ser rentable. El piso Fairtrade de 220.00 ¢/lb queda por encima de ese punto de equilibrio, así que en el escenario actual esa certificación protege la rentabilidad del productor, no solo el precio nominal. En el frente de cobertura (fijar precio por adelantado para protegerse de caídas), la posición sigue en cero: de 415 quintales de la cosecha, ninguno está fijado, lo que deja S/ 440,091.71 expuestos al mercado. Ante una caída de una desviación estándar semanal, esa exposición podría perder S/ 26,325.25 — un número que conviene tener presente al decidir cuánto tiempo más esperar sin cubrir nada.

De cara a la próxima sesión, el rango técnico a vigilar se mueve entre soportes y resistencias cercanos a 315-317 ¢/lb, dentro de una banda semanal esperada de 273.73 a 308.57 ¢/lb. Con el RSI en zona neutral y la tendencia todavía sin definir dirección, el mercado llega a la siguiente rueda con las señales de oferta brasileña e inventarios de ICE tirando en sentidos opuestos, según los propios medios citados — el terreno queda abierto tanto para un rebote hacia la parte media del rango anual como para una prueba de mínimos.